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投资浮动收益型产品须谨慎年

2019-01-14 08:11:20

  投资浮动收益型产品须谨慎

  从今年第三季度开始,先后有两家银行发售与黄金价格挂钩的美元浮动收益型产品,它们分别是中国银行的“汇聚宝”之“黄金看涨”6个月期美元产品以及花旗银行的“与黄金挂钩型”美元6个月产品。时间过去了近两个月,这两款产品的实际表现和收益如何呢?

  中国银行“黄金看涨”6个月期美元产品:投资起点5000美元,投资期限为6个月,挂钩指标为黄金。在观察期内任何一个观察日确定的黄金价格曾经大于或者等于期初价格的120%

,客户预期年收益率为8.5%,否则客户的年收益率为2%。观察期为2006年8月4日至2007年1月31日,每个观察日的黄金价格是指伦敦时间上午10:30分路透社(REUTERS)“GOFO”页面公布的每盎司黄金价格,期初价格指2006年8月4日伦敦时间上午10:30分路透社“GOFO”页面公布的价格。

  收益率分析:历史数据表明,该产品的期初价格约为644.60美元/盎司,期初价格的120%就是773.76美元/盎司。从技术分析角度看,金价在2007年1月31日之前上冲至773.76美元的概率很小,也就是说,客户获得8.5%收益率的机会微乎其微。近两周,黄金跟随石油开始了一轮大幅下跌的行情,目前已跌至580美元/盎司附近。黄金上冲动能明显不足,下行风险继续增大。从现在开始计算,在未来4个月的时间内,黄金要从580美元原木炭化炉/盎司上升至773.76美元/盎司,升幅要超过33.4%,这对目前上升乏力的黄金而言确实很难,今年5月份创下的730美元的高点很有可能是黄金7年来周期的点。这款产品若要获得8.5%的高收益率需要很大的运气。

  笔者估计中国银行推出这款产品时恰逢黄金市场人气空前高涨之际,看多方大大多于看空方,金价从730美元下跌至644美元左右已下跌了11.8皮筏%。部分风险承受能力较高的投资者可能会预测黄金在略作调整之后会继续挑战历史新高,因此选择投资这款产品。然而,国际黄金市场的风向转变非常迅速,所以,投资与黄金挂钩的产品需要非常谨慎。不过,投资者也不用非常担心,毕竟还保证有2%的收益率,与美元银行存款利率差别并不大。

  花旗银行“与黄金挂钩型”美元6个月产品:投资起点25000美元,投资期限6个月。黄金价纯水机外壳格的预设区放弃一段飘渺的感情间为[初始价格×85%,初始价格×115%]。黄金价格是指每一观察日伦敦金银市场协会公布的伦敦时间下午3:00的黄金结算价格,黄金初始价格指2006年8月7日的黄金价格。收益率计算公式为:5.5%×N/360,其中N为黄金价格少一些劣迹落入预设区间的天数。若黄金价格落在预设区间外,投资者当日的收益率为0。

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